Die Europäische Kommission, die im Namen der EU EU-Anleihen emittiert, hat im Rahmen ihrerelften Konsortialtransaktion für das Jahr 2023 weitere EU-Anleihen im Wert von 8 Mrd. EUR aufgenommen. Dezember 2028 fällige neue Anleihe im Wert von 5 Mrd. EUR mit einer Laufzeit von 5 Jahren und eine Aufstockung der am 4. Februar 2048 fälligen grünen EU-Anleihe der nächsten Generation im Wert von 3 Mrd. EUR.
Die Transaktion stieß auf großes Interesse bei den Anlegern, die Gebote von insgesamt über 66 Mrd. € für die neue 5-jährige Anleihe und über 70 Mrd. € für den 24-jährigen NGEU Green Bond abgaben. Dies entspricht einer Überzeichnung um das 13- bzw. 24-fache.
Mit dieser Transaktion erhöht sich das Gesamtvolumen der NextGenerationEU-Anleihen auf 47,2 Mrd. €, wobei die Erlöse zur Finanzierung grüner Projekte aus den nationalen Konjunktur- und Resilienzplänen (RRP) der Mitgliedstaaten verwendet werden – den Fahrplänen für Ausgaben im Rahmen von NextGenerationEU. Die Emission grüner Anleihen im Rahmen von NextGenerationEU wird durch einen umfangreichen Pool förderfähiger Projekte unterstützt und ist eng auf die von den Mitgliedstaaten gemeldeten grünen Ausgaben abgestimmt, die nun an Fahrt gewinnen.
Die Transaktion war die letzte Konsortialtransaktion der EU in diesem Jahr. Damit beläuft sich das gesamte Emissionsvolumen in der zweiten Hälfte dieses Jahres auf 34,2 Mrd. EUR. Die Kommission hat angekündigt, dass sie ihre Anleiheemissionen für dieses Jahr mit einer Auktion im Wert von bis zu 4 Mrd. € am 27. November abschließen wird.
Ein vollständiger Überblick über alle bisher begebenen EU-Transaktionen ist online verfügbar.
Hintergrund
Die Europäische Kommission nimmt im Namen der Europäischen Union Anleihen auf den internationalen Kapitalmärkten auf und zahlt die Mittel im Rahmen verschiedener Anleiheprogramme an Mitgliedstaaten und Drittländer aus. Die Anleiheaufnahme der EU wird durch den EU-Haushalt garantiert, und die Beiträge zum EU-Haushalt sind nach den EU-Verträgen eine unbedingte rechtliche Verpflichtung aller Mitgliedstaaten.
Seit Januar 2023 begibt die Europäische Kommission EU-Anleihen mit einheitlicher Marke und nicht mehr separat gekennzeichnete Anleihen für einzelne Programme. Die Erlöse aus diesen Ein-Marken-Anleihen werden den jeweiligen Programmen gemäß den in den geltenden Vereinbarungen festgelegten Verfahren zugewiesen. Mit den Emissionen von NextGenerationEU Green Bonds werden weiterhin nur Maßnahmen finanziert, die nach dem NextGenerationEU Green Bond Framework förderfähig sind.
Auf der Grundlage von EU-Anleihen und NextGenerationEU Green Bonds, die seit Mitte 2021 aufgenommen wurden, hat die Kommission bisher 174,7 Mrd. EUR an Zuschüssen und Darlehen an die EU-Mitgliedstaaten im Rahmen der Fazilität für Konjunkturbelebung und Widerstandsfähigkeit ausgezahlt, zusätzlich zu weiterer Unterstützung für andere EU-Programme, die von NextGenerationEU-Mitteln profitieren.
Von den Mitteln, die im Rahmen der Fazilität für Konjunkturbelebung und Krisenbewältigung an die Mitgliedstaaten gezahlt wurden, sind 58,3 Mrd. EUR als förderfähig für die Finanzierung durch grüne Anleihen gemeldet worden. Im Rahmen des NextGenerationEU-Programms für grüne Anleihen werden die Ausgaben im Nachhinein als förderfähig für die Finanzierung über grüne Anleihen bestätigt, nachdem die EU-Länder nachgewiesen haben, wofür die Mittel verwendet worden sind.
Echtzeitinformationen über die förderfähigen und zugewiesenen Ausgaben sind auf dem NextGenerationEU-Dashboard für grüne Anleihen verfügbar. Die Kommission hat sich außerdem verpflichtet, jährliche Berichte über die Verwendung und die Auswirkungen der Erlöse aus den grünen Anleihen der NextGenerationEU zu veröffentlichen. Nach dem ersten Zuteilungsbericht, der im Herbst 2022 veröffentlicht wird, wird die Kommission im Laufe dieses Jahres ihren ersten umfassenden Bericht über die Zuteilung und die Auswirkungen der grünen Anleihen der NGEU veröffentlichen.
Darüber hinaus hat die Kommission im Rahmen des Programms Makrofinanzhilfe + 15 Mrd. EUR an die Ukraine ausgezahlt; eine weitere Auszahlung in Höhe von 1,5 Mrd. EUR ist für Ende des Monats geplant. Dieses Programm, das der Ukraine im Jahr 2023 insgesamt 18 Mrd. EUR zur Verfügung stellen wird, folgt auf die Auszahlung von 7,2 Mrd. EUR, die die Kommission der Ukraine im Jahr 2022 in Form von Makrofinanzhilfe-Sofortdarlehen gewährt hat. Zuvor hatte die EU der Ukraine seit 2014 im Rahmen von fünf Makrofinanzhilfeprogrammen über 5 Mrd. EUR zur Verfügung gestellt.
Um die Liquidität des Sekundärmarktes für EU-Anleihen weiter zu erhöhen, hat die Kommission einen Rahmen geschaffen, der es den Anlegern ermöglicht, auf elektronischen Plattformen Preisnotierungen für EU-Wertpapiere zu erhalten. EU-Primärhändler haben am 01. November 2023 mit der Preisnotierung für EU-Anleihen begonnen. Die Kommission arbeitet auch an einer Fazilität zur Unterstützung der Verwendung von EU-Anleihen als Instrument für Rückkaufsvereinbarungen (die bis Mitte 2024 umgesetzt werden soll).
| Die heute syndizierte Anleihe mit einer Laufzeit von 5 Jahren, die am 5. Dezember 2028 fällig wird, ist mit einem Kupon von 3,125% ausgestattet und wurde zu einer Rückkaufsrendite von 3,226% angeboten, was einem Rückkaufskurs von 99,535% entspricht. Der Spread zum Mid-Swap beträgt +4 Basispunkte, was +54,8 Basispunkten gegenüber der am 19. Oktober 2028 fälligen Bundesanleihe und +20,3 Basispunkten gegenüber der am 25. November 2028 fälligen OAT-Anleihe entspricht. Das endgültige Orderbuch belief sich auf über 66 Mrd. €. 24 Jahre NextGenerationEU Green Bond Tap Diese Anleihe mit Fälligkeit am 4. Februar 2048 ist mit einem Kupon von 2,625% ausgestattet und wurde zu einer Rückkaufsrendite von 3,759% angeboten, was einem Rückkaufskurs von 82,173% entspricht. Der Spread zum Mid-Swap beträgt +72 Basispunkte, was +83,8 Basispunkten gegenüber der am 15. August 2046 fälligen Bundesanleihe und +5,8 Basispunkten gegenüber der am 25. Mai 2048 fälligen OAT-Anleihe entspricht. Das endgültige Orderbuch belief sich auf über 70 Mrd. €. Die gemeinsamen Konsortialführer dieser Transaktion waren Barclays, BNP, LBBW, Morgan Stanley und Nordea. |
Informationen über die Zuteilung an die verschiedenen Investoren finden Sieim Bereich Transaktionen auf der Website der EU als Kreditnehmer.
Das EU-Finanzierungsprogramm hat sich angesichts der schwierigen Bedingungen für alle Emittenten im Jahr 2023 als bemerkenswert widerstandsfähig erwiesen. Es ist daher nur folgerichtig, dass die Kommission bei der heutigen Transaktion, unserer letzten Syndizierung in diesem Jahr, ein so gutes Ergebnis erzielt hat. Die starke Nachfrage nach der grünen Linie der Transaktion zeigt auch das Vertrauen der Anleger in das NextGenerationEU-Programm für grüne Anleihen der EU. Wir werden dieses Vertrauen mit der Veröffentlichung unseres Berichts über die Auswirkungen der Zuteilung grüner Anleihen der NGEU im Laufe des Jahres weiter stärken – ein wichtiges Ergebnis unserer Verpflichtung zur Transparenz.
Haushalt und Verwaltung Kommissar Johannes Hahn(im Bild) 13/11/2023
